“金秋九月”鋼材整體需求回升幅度較小，供應(yīng)預(yù)計(jì)略減，出口維持，基本面難有大幅改善。三季度國(guó)內(nèi)需求緩慢復(fù)蘇，隨著一系列政策組合拳落地，內(nèi)生增長(zhǎng)動(dòng)力有望修復(fù)，經(jīng)濟(jì)預(yù)期向好，但由于政策傳導(dǎo)至實(shí)際需求仍有時(shí)滯，效果短期難以顯現(xiàn)。整體看，九月基本面難有大幅波動(dòng)，宏觀預(yù)期反復(fù)，推動(dòng)鋼材價(jià)格震蕩運(yùn)行。就目前來(lái)講，市場(chǎng)商家對(duì)后期市場(chǎng)持謹(jǐn)慎觀望心態(tài)，10月鋼材價(jià)格走勢(shì)如何，接下來(lái)，筆者就現(xiàn)階段市場(chǎng)情況進(jìn)行后市解析。

一、成交量重心下移 需求疲軟

從圖可以看出，23年以來(lái)全國(guó)焊管整體成交量重心下移，需求同比2022年釋放較為緩慢，其影響需求的最大因素則是房地產(chǎn)項(xiàng)目的大幅減少，以及下游的資金壓力和采購(gòu)的謹(jǐn)慎度增加，商家多以按需采購(gòu)為主整體交投受阻，需求呈疲軟態(tài)勢(shì)。

二、社會(huì)庫(kù)存有增量 降庫(kù)難

在需求疲軟的影響下，市場(chǎng)日常補(bǔ)貨操作不積極，全國(guó)焊管庫(kù)存總量同比去年減量明顯，截止9月21日，全國(guó)焊管總庫(kù)存為85.43萬(wàn)噸，較八月底增加1.86萬(wàn)噸，較去年同期增加1.9萬(wàn)噸，9月份社會(huì)庫(kù)存回升。庫(kù)存有小幅上漲的主要因素是鋼廠生產(chǎn)投放量有所增加以及旺季預(yù)期加持下市場(chǎng)補(bǔ)庫(kù)意愿增強(qiáng)等因素影響。雖然當(dāng)前主導(dǎo)鋼廠不會(huì)有增產(chǎn)的計(jì)劃，但市場(chǎng)上目前現(xiàn)有的需求短時(shí)間內(nèi)不會(huì)有大幅增加的改善，特別是在多變的行情下，下游采購(gòu)也靈活多變，在買漲不買跌的情況下按需采購(gòu)較多，因此短時(shí)間內(nèi)整體庫(kù)存出現(xiàn)大幅下降的可能性不大。

三、價(jià)格承壓震蕩 反彈慢

從九月初至今，唐山市場(chǎng)焊管價(jià)格震蕩運(yùn)行，上海焊管價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行，樂(lè)從焊管價(jià)格下跌20元/噸，市場(chǎng)情緒延續(xù)偏弱。從市場(chǎng)調(diào)研情況來(lái)看，自3月份價(jià)格大幅下跌以來(lái)，貿(mào)易商操作較為謹(jǐn)慎，多以降庫(kù)、出貨為主，當(dāng)前基本面并未改善，仍處于供強(qiáng)需弱局面，后市仍需關(guān)注產(chǎn)量調(diào)控政策的力度，以及原料端的走勢(shì)對(duì)于焊管的影響。金九銀十，市場(chǎng)需求未完全釋放的情況下，原料走強(qiáng)、宏觀政策持續(xù)發(fā)力，使全國(guó)焊管價(jià)格有所支撐，預(yù)計(jì)10月焊管價(jià)格震蕩運(yùn)行。

對(duì)于短期走勢(shì)：整體來(lái)看，近期無(wú)論是降息降準(zhǔn)，還是房地產(chǎn)“認(rèn)房不認(rèn)貸”等一系列利好政策，宏觀消息面對(duì)市場(chǎng)情緒有一定修復(fù)，但實(shí)際影響還需要看政策落地情況；而且當(dāng)前市場(chǎng)正處于旺季驗(yàn)證的重要階段，受需求恢復(fù)滯緩影響，整體市場(chǎng)情緒并不高。伴隨著地產(chǎn)等利好政策持續(xù)發(fā)力、基本面繼續(xù)改善的影響下，鋼價(jià)具備一定上漲動(dòng)力。不過(guò)由于近期需求整體改善有限，旺季需求成色不足或已成定局。因此預(yù)計(jì)10月全國(guó)市場(chǎng)焊管價(jià)格或震蕩盤整運(yùn)行為主。